A Taxa Referencial não é um índice de inflação (como o IPCA), mas sim uma taxa de juros de referência. Ela é calculada diariamente pelo Banco Central a partir das taxas dos títulos públicos prefixados (Tesouro Prefixado). Na prática, ela serve para atualizar o valor do dinheiro no tempo em contratos muito específicos.

O cálculo é um pouco técnico: o Banco Central utiliza a TBF (Taxa Básica Financeira) e aplica um redutor. O ponto mais importante para o investidor é que, se a Selic estiver baixa, a TR geralmente fica em zero. Ela só começa a subir e "aparecer" quando a taxa Selic ultrapassa o patamar de 8,5% ao ano.

O rendimento da poupança é composto por duas partes. Quando a Selic está acima de 8,5% (como agora em 2026), a regra é:

Rendimento = 0,5% ao mês + TR

Embora a TR tenha ficado zerada por muitos anos (2017 a 2021), com os juros altos atuais, ela voltou a ser positiva, adicionando uma pequena "pitada" extra ao rendimento da caderneta.

A TR é fundamental para o trabalhador e para quem quer a casa própria:

• FGTS: Rende 3% ao ano + TR.


• Financiamento (SAC/Price): Muitos contratos imobiliários são corrigidos pela TR. Se a TR sobe, o saldo devedor do seu financiamento também aumenta levemente todo mês.

Como investimento, a TR sozinha não é atraente, pois ela quase sempre perde para a inflação (IPCA). Ela é mais um mecanismo de ajuste do que de ganho real. Se você busca rentabilidade, o CDI costuma ser um referencial muito mais vantajoso que a TR.